【20230517】钢材周报：钢厂复产，原料支撑

(相关资料图)

核心观点：中性 本周黑色整体震荡回升，5月中旬部分看钢厂开始复产，预计短期内铁水不仅难继续下降，反而有回升的可能。需求端4月统计局数据发布，房地产复苏进程哑火，成材盘面随即下跌，但原料依旧坚挺下跌幅度有限，盘面利润持续压缩。我们认为，目前黑色现有多空驱动或已交易完全，新的驱动尚不明显，短期内盘面或将持续宽幅震荡走势，策略上建议关注螺纹8-10或9-10正套。

月差：偏多 目前螺纹热卷10-1月差均处在70左右中性区间，远月需求尚未明朗，建议以观望为主。建议关注螺纹8-10或者9-10正套。

统计局数据：偏空 4月统计局数据生铁粗钢产量持续增加，下游房地产各指标均延续同比负增长状态，新开工累计降幅累计降幅继续扩大至21.2%。

高炉检修：偏空 根据我们对于高炉检修统计，5月钢厂高炉检修量环比4月开始出现少量增加，5月高炉检修共影响铁水产量214万吨，4月高炉检修共影响铁水产量166万吨，预计5月铁水产量环比4月或将出现一定下降，但整体铁水降幅不大。

电炉厂：偏多 电炉厂生产亏损，华东电炉厂平电生产吨钢亏损近140元，电炉厂减产动作持续，预计电炉产量持续减弱。

成材库存：中性 整体库存压力不大，螺纹继续保持去库状态，热卷社库持续累库。

仓单：中性 螺纹05盘面大幅度贴水现货，交割库仓单交割性价比不高，北方仓单大幅度注销。

盘面情况

数据来源：紫金

日均铁水降至240万吨

4月日均生铁粗钢产量环比继续上升

根据统计局数据显示，4月生铁产量7784万吨，折合日均生铁产量259万吨，相比于去年同期上升1.0%；4月粗钢产量9264万吨，折合日均粗钢产量309万吨，相比于去年同期下降1.5%。

1-4月累计生铁产量29763万吨，累计同比增长5.8%，累计粗钢产量35439万吨，同比增长4.1%。

数据来源：统计局,紫金

铁水难降

截至2023年5月12日，日均生铁产量为239.25万吨，环比下降1.23万吨（降幅0.51%）；相比于去年同期上升0.4%。

根据mysteel调研数据，本周全国247家高炉开工率为81.1%，周环比下降0.59个百分点；高炉产能利用率89.03%，周环比下降0.46个百分点；81家电炉产能利用率47.48%，环比上周下降2.94%。

成材有触底反弹迹象，5月中旬部分钢厂有复产计划，预计本周内铁水不仅难有大幅度下跌，反而有铁水继续增产的可能。电炉利润谷电仍亏损，电炉持续减产，产能利用率继续向下。

数据来源：钢联,紫金

成材产量持续下降

本周，五大品种合计产量为922.66万吨，环比上周下降18.27万吨（降幅1.9%)，去年同期产量为1008.72万吨，同比下降8.5%。

其中，螺纹产量共268.03万吨，环比上周下降4.95万吨（降幅1.8%），相较于去年同期下降13.6%。热卷产量为312.93万吨，环比上周下降5.43万吨（降幅1.7%），相较于去年同期下降4.32%。

数据来源：钢联,紫金

5月高炉检修量环比4月有所增加

根据我们对于高炉检修统计，5月钢厂高炉检修量环比4月开始出现少量增加，5月高炉检修共影响铁水产量214万吨，4月高炉检修共影响铁水产量166万吨，预计5月铁水产量环比4月或将出现一定下降，但整体铁水降幅不大。

数据来源：钢联,紫金

成材价格企稳，废钢日耗到货提升

数据来源：钢联,紫金

螺纹表需282万吨

五一后表需短暂回补

需求方面，本周五大品种消费总量达1007.5万吨，环比上周上升83.8万吨，增幅9.1%，相比于去年同期下降3.4%

螺纹周消费量334.12万吨，环比增长52.1万吨，增幅18.2%，相比于去年同期上升2.1%。

热卷消费量为302.16万吨，环比增长1.19万吨，增幅0.4%，相比于去年同期下降9.1%。

数据来源：钢联,紫金

成材止跌反弹，建材成交随之增加

建材成交量5日均值为16.69万吨。分地区来看，截至5月12日，华东地区建材成交量为10.46万吨；华北地区为2.25万吨；华南地区为4.27万吨。

成材止跌反弹，建材成交随之增加

数据来源：钢联,紫金

水泥超季节性低迷

数据来源：钢联,紫金

新房市场弱需求持续

根据我们的统计，上周42城新房成交总面积373.46万平，环比上升89.1%，相比于去年同期上升9.8%。

4月，42城新房成交面积1144万平，环比3月下降21.6%，相比于去年同期下降8.8%。

数据来源：紫金

新房市场弱需求持续

数据来源：紫金

土拍建面成交累计降幅4.5%

上周，百城成交土地规划建面为2243万平，相比于去年同期下降9.5%。

今年百城成交规划建面累计成交量为4.56亿平，累计同比下降4.5%。

数据来源：紫金

逐渐进入累库阶段

热卷开始社库厂库继续累库

目前五大品种材库存处在季节性去库周期，且库存水平历年低位。五大品种厂库库存为542.23万吨，环比下降40.04万吨，降幅6.9%。社会库存为1328.97万吨，环比下降44.78万吨，降幅3.3%。

螺纹热卷去库节奏持续放缓，热卷社库厂库同时继续小幅累库。本周螺纹厂库周环比下降25.74万吨至243.73万吨（降幅9.6%），社库周环比下降40.35万吨至675.66万吨（降幅5.6%）。本周热卷厂库周环比下降0.04万吨至92.91万吨（降幅0.04%），社库周环比增加10.81万吨至275.67万吨（增幅4.1%）。

数据来源：钢联,紫金

主流仓库钢坯继续累库

本周，55家调坯厂钢坯库存为35.5万吨，环比上周上升3.3万吨，同比下降19.6%。主流仓库钢坯库存量为96.33万吨，环比增加7.11万吨，同比上升8.0%。

数据来源：钢联,紫金

螺纹仓单压力有所缓解

螺纹现货价格

热卷现货价格

数据来源：钢联,紫金

热卷国际价格

数据来源：钢联,紫金

螺纹热卷基差

数据来源：钢联,紫金

螺纹热卷月差

数据来源：钢联,紫金

平控文件出台，钢厂利润迅速修复

数据来源：钢联,紫金

10月合约持仓量历史同期新高

数据来源：紫金

螺纹仓单近乎历史最高点，北方交割库天量仓单

数据来源：紫金

平衡表

数据来源：钢联,紫金

联系人：吕双

从业资格证号：F03108603

关键词：